25 acciones cada vez más eficientes antes de las ganancias del tercer trimestre: Goldman Sachs

• Existe una brecha inusualmente amplia entre las empresas altamente eficientes y todos los demás.
• Goldman Sachs compartió qué empresas están aumentando más rápidamente su rendimiento sobre el capital.
• Aquí hay 25 acciones destacadas a considerar antes de la temporada de resultados del tercer trimestre.

Las empresas más eficientes del mercado se están separando del resto en un momento crucial del año.

La ejecución corporativa ha sido excelente una vez más. Las ganancias han seguido superando las expectativas y están en camino de crecer un 8% en 2024, según Goldman Sachs, que también descubrió que rendimientos sobre el capital rondan el 21%, una de las tasas más altas jamás registradas.

Márgenes de ganancias más amplios y una rotación de activos más rápida han ayudado a solidificar los retornos sobre el capital este año, escribió David Kostin, estratega jefe de acciones de Goldman en Estados Unidos, en una nota de finales de septiembre. Esto es especialmente impresionante, considerando que los costos de endeudamiento se han mantenido elevados debido a las elevadas tasas de interés. que recientemente han comenzado a caer.

Sin embargo, no todas las empresas están funcionando a toda máquina de cara a la crucial temporada de resultados del tercer trimestre y a las cruciales elecciones estadounidenses de 2024.

Goldman Sachs descubrió que la brecha entre las empresas altamente eficientes (medidas por los rendimientos sobre el capital) y otras acciones del S&P 500 se ha ampliado. Hay una diferencia de casi cuatro puntos porcentuales entre el rendimiento sobre el capital del índice y el de las acciones medianas del índice, lo que según Kostin es la mayor discrepancia desde 1980.

“Esta brecha refleja el hecho de que en los últimos años la rentabilidad se ha concentrado más”, escribió Kostin. Señaló que el diferencial entre las acciones con rendimientos altos y bajos se ha ampliado desde la crisis financiera a medida que las empresas dependían más del apalancamiento y la deuda barata.

Estas discrepancias también son visibles en todos los sectores del mercado. Los rendimientos sobre el capital han aumentado más este año en las empresas de bienes de consumo básico, mientras que las empresas de energía han experimentado una caída considerable en esa métrica, comentó Kostin. Esa es una prueba más de que La selección de valores es especialmente vital en estos momentos..

“La amplia dispersión en los cambios en la rentabilidad del sector refleja el entorno de selección de acciones relativamente saludable este año en medio de un mercado impulsado más por lo micro que por lo macro”, escribió Kostin.

En particular, esta tendencia de ampliar las brechas en los rendimientos sobre el capital puede estar revirtiendo a medida que las tasas de interés caen y Los costos laborales crecen a un ritmo más lento. mientras la inflación se desvanece. Esta métrica de eficiencia también puede verse influida por la política fiscal corporativa, que puede cambiar en función del resultado de las elecciones de 2024.

25 acciones cada vez más eficientes a las que apuntar

En su nota semanal, Kostin compartió una lista actualizada de 50 acciones que disfrutarán del mayor crecimiento en rendimiento sobre el capital. Los analistas esperan que estas empresas aumenten la rentabilidad sobre el capital en un 15%, frente al 2% de las acciones típicas del S&P 500. En conjunto, estas empresas también cotizan con un modesto descuento respecto al índice más amplio y han superado a las acciones medianas en 2024 en 4 puntos porcentuales.

Para ayudar a los inversores a encontrar lo mejor de la cosecha, Business Insider recortó aún más la lista al incluir solo acciones que están aumentando su rendimiento sobre el capital más rápido que las acciones medianas de la lista.

A continuación se muestran las 25 empresas que hicieron el corte, junto con el símbolo, la capitalización de mercado, la relación precio-beneficio (P/E), el sector, el crecimiento esperado de las ganancias para 2024, los rendimientos futuros sobre el capital y el crecimiento del rendimiento sobre el capital para cada una. .