Los gigantes inversores buscan ofrecer a los comerciantes minoristas acceso al crédito privado

• Las empresas de inversión quieren ofrecer ETF de crédito privado a inversores comunes, informó el WSJ.
• Daría a los inversores minoristas acceso a un mercado de 1,7 billones de dólares.
• Podría resultar complicado, ya que el crédito privado tiende a ser ilíquido, mientras que los inversores en ETF necesitan alta liquidez.

Un rincón en auge de los mercados financieros que sólo ha estado disponible para las instituciones pronto podría estar abierto a los inversores comunes.

Según el Wall Street Journal, Algunos de los mayores gigantes del capital privado y la gestión de inversiones quieren ofrecer a los inversores minoristas acceso a fondos cotizados en bolsa respaldados por crédito privado. El término se refiere en términos generales a préstamos otorgados a empresas y consumidores por prestamistas no bancarios.

Históricamente, los administradores de fondos han vendido “activos alternativos” como deuda privada a inversores institucionales a un alto costo, generando retornos de alrededor del 10% en los últimos años, más de lo que habrían obtenido invirtiendo en los mercados de acciones o bonos.

Ahora, a medida que esas instituciones desaceleran las asignaciones al crédito privado, los actores más importantes en el espacio quieren apuntar a una nueva clase de inversionistas.

Según el Journal, empresas como State Street, Apollo Global Management y BlackRock están trabajando para ofrecer ETF de crédito privado a inversores habituales.

El desafío, sin embargo, es construir un ETF de alta liquidez a partir de préstamos privados ilíquidos. Ese obstáculo también es lo que probablemente llamará la atención de los reguladores, ya que garantizan que los ETF sean apropiados para los inversores minoristas.

Pero si estos ETF se aprueban, permitirán a los inversores habituales acceder a un mercado en auge, que BlackRock espera que se duplique hasta alcanzar los 3,5 billones de dólares para 2028.

La carrera por lanzar ETF de crédito privado se ha intensificado en los últimos meses.

En mayo, Capital Group y KKR se asociaron para comenzar a ofrecer fondos que inviertan en activos públicos y privados (incluido crédito privado) a partir del próximo año.

El mes pasado, State Street propuso un ETF de deuda privada a la Comisión de Bolsa y Valores. El ETF combinaría deuda pública con deuda privada sobre préstamos hipotecarios, corporativos y de consumo adquiridos a Apollo Global Management.

Anna Paglia, directora comercial de State Street, dijo en un comunicado el ETF “democratizaría el acceso a las exposiciones a activos privados” y los haría “más accesibles a una franja más amplia de inversores”.

“Nuestro objetivo es llevar estas inversiones a escala y ayudar a facilitar el proceso de hacer que los activos privados sean más accesibles y líquidos con el tiempo. Vemos esto como sólo el comienzo de una nueva ola de innovación a medida que los mercados públicos y privados convergen cada vez más”, Paglia dicho.

Los activos alternativos representan una pequeña proporción (menos del 3%) de las inversiones globales de los inversores individuales, dijo Eric Mogelof, director de Soluciones Globales para Clientes de KKR. Diario de Wall Street.

Pero dice que existe un enorme potencial para que esa proporción crezca más de tres veces. “Anticipamos que estas asignaciones aumentarán al 10% o más en el futuro”, dijo al Journal.