توقعات نفيديا مخيبة للآمال حتى مع ارتفاع المبيعات

توقعات إيرادات نفيديا يوم الأربعاء، خيبت أسهم وول ستريت الآمال، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كانت طفرة الذكاء الاصطناعي تتضاءل. لكن الجواب، وفقا للمسؤولين التنفيذيين والمحللين والمستثمرين في شركة إنفيديا، هو “لا” مدوية.

لا يوجد نقص في الشركات الحريصة على إنشاء أنظمة ذكاء اصطناعي جديدة باستخدام رقائق Nvidia المتفوقة، وتقوم أكبر شركة مدرجة في العالم ببيعها بأسرع ما يمكن لمقاول تصنيع الرقائق التابع لها TSMC أن يصنعها.

نفيديا توقعت أبطأ نمو للإيرادات في سبعة أرباع يوم الأربعاء، مما دفع سهمها للانخفاض بنسبة 2.5٪ بعد ساعات العمل، وقالت إن قيود سلسلة التوريد ستؤدي إلى تجاوز الطلب على رقائقها العرض لعدة أرباع في السنة المالية 2026.

إن صنع هذه الرقائق أمر صعب، والعيب الذي تم العثور عليه في إحدى شرائحها لا يساعد.

تتكون شريحة Nvidia الرئيسية الجديدة، والتي تسمى Blackwell، في الواقع من شرائح متعددة يجب لصقها معًا في عملية معقدة تسميها صناعة الرقائق التغليف المتقدم. وبينما تتسابق TSMC لتوسيع طاقتها، يظل التغليف يمثل عنق الزجاجة بالنسبة لشركة Nvidia وشركات الرقائق الأخرى.

وقال بن باجارين، الرئيس التنفيذي والمحلل الرئيسي في شركة الأبحاث Creative Strategies: “تضيف Blackwell عبوات أكثر تقدمًا من TSMC مقارنة بالرقائق السابقة، مما يضيف تجاعيدًا”. ويتوقع أن يكون لدى Nvidia طلبًا أكبر مما يمكنها توفيره طوال عام 2025.

أدت الأخطاء التي ارتكبتها Nvidia إلى تفاقم المشكلات.

“تغيير القناع”

أجبر عيب التصميم في Blackwell شركة Nvidia على إجراء ما تسميه “تغيير القناع”. وقال الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ إن الخلل، الذي تم إصلاحه منذ ذلك الحين، أدى إلى انخفاض إنتاجية شرائح بلاكويل، وهي نسبة الرقائق التي تخرج من خط التصنيع وتعمل بكامل طاقتها.

على الرغم من أن Nvidia لم توضح أبدًا هذا الخلل، إلا أن الرقائق المعقدة مثل Blackwell يمكن أن يستغرق إنتاجها شهورًا لأنها تتطلب مئات من خطوات التصنيع. تتضمن العديد من هذه الخطوات تسليط الضوء فوق البنفسجي من خلال سلسلة من الأقنعة المعقدة لعرض صورة دوائر الشريحة على قرص من السيليكون، وهي عملية تشبه طباعة الشريحة.

وقال محللون إن تغيير القناع يبدو أنه أعاق الجداول الزمنية لإنتاج Nvidia وكلفها أموالاً.

وقال مايكل شولمان، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Running Point Capital: “هناك خطر أن تتفاقم الاختناقات بدلاً من أن تتحسن، وقد يؤدي ذلك إلى الإضرار بتوقعات الإيرادات”.

خلال مؤتمر عبر الهاتف مع المستثمرين، قال المسؤولون التنفيذيون في Nvidia إن الشركة شحنت حوالي 13000 عينة من رقاقتها الجديدة وتتوقع أن تتجاوز تقديراتها الأولية بأنها ستبيع ما قيمته عدة مليارات من الدولارات في هذا الربع.

وقال هوانغ في مقابلة يوم الأربعاء: “نحن في بداية منحدر الإنتاج لدينا، والذي يأتي دائمًا مع فرص لتحسين الإنتاجية”. “نحن نعمل على رفع مستوى بلاكويل من الصفر إلى شيء كبير للغاية. بحكم التعريف، فإن قوانين الفيزياء تنص على أن هناك حدًا لمدى السرعة التي يمكنك من خلالها الانحدار.

على المدى القصير، من المتوقع أن يؤدي تكثيف الإنتاج إلى الضغط على الهوامش الإجمالية.

اقرأ: إنتل تبتعد عن مؤشر داو جونز – لإفساح المجال أمام نفيديا

حذر المسؤولون التنفيذيون في Nvidia المستثمرين من أن هوامش الشركة ستنخفض عدة نقاط مئوية إلى نطاق منخفض يبلغ 70٪ حتى يتم حل مكامن الخلل في الإنتاج.

وقال هيندي سوسانتو، مدير المحفظة في شركة Gabelli Funds، التي تمتلك أسهم Nvidia، إنه ليس هناك شك في أن الطلب على رقائق الشركة سيظل “قويًا بشكل مطلق واستثنائي” في المستقبل المنظور. وقال: “التركيز الرئيسي هو العرض – مقدار العرض الذي يمكن أن تنتجه نفيديا”. — ستيفن نيليس وأديتيا سوني وأرشيا باجوا (ج) 2024 رويترز

احصل على الأخبار العاجلة من TechCentral على WhatsApp. قم بالتسجيل هنا

اقرأ المزيد:

Nvidia، أول شبكة 5G مدعومة بالذكاء الاصطناعي في العالم من SoftBank