على الرغم من التضخم، فإن المستهلكين في الولايات المتحدة أفضل حالًا بنسبة 5٪ مما كانوا عليه في عام 2019 – ولهذا السبب لا يشعرون بهذه الطريقة

فهل أصبح الناخبون الأميركيون عالقين إذن في هضبة الأسعار المرتفعة؟ ليس تماما. الأجور مهمة بقدر الأسعار. فإذا تضاعفت أسعار جميع السلع في عام واحد، فإن المستهلكين سيواجهون ظروفاً صعبة. ولكن إذا تضاعفت الأجور أيضا، فإن أي ضرر مالي سيكون نفسيا إلى حد كبير. ما يهم في النهاية هو السعر القدرة على تحمل التكاليف– نسبة الأسعار والأجور.

القدرة على تحمل التكاليف في أمريكا

منذ عام 2019، ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 20% تقريبًا، وهي زيادة مؤلمة بعد سنوات من نمو الأسعار الضعيف في حقبة ما قبل الوباء. ومع ذلك، ارتفعت الأجور بأكثر من 25% خلال نفس الفترة. ونتيجة لذلك، أصبحت القدرة على تحمل الأسعار بشكل إجمالي أفضل بنسبة 5٪ عما كانت عليه في عام 2019.

ومع وصول التضخم إلى ذروته في الفترة 2021-2022، تراجعت القدرة على تحمل التكاليف عندما لم تواكب الأجور وتيرتها. لكن منذ منتصف عام 2022، بدأت الأجور تنمو بشكل أسرع من الأسعار. لقد عوضوا ما فقدوه وهم الآن يتقدمون ببطء.

وتثبت بيانات الاستهلاك في الولايات المتحدة هذه النقطة. وبينما يستمر الخطاب العام في تصوير المستهلكين الأمريكيين على أنهم يعانون من ضائقة مالية وعلى وشك الانهيار، فإن هذا السرد لا يتوافق مع الأدلة. وقد صمد إجمالي الاستهلاك بشكل ملحوظ على الرغم من التقلبات في الأسعار والأجور، الأمر الذي أدى إلى نمو قوي وتبديد المخاوف المستمرة من الركود. وبمعدل سنوي بلغ 2.9% في الربع الثاني، فإن الاستهلاك لم يقترب بأي حال من الأحوال من ظروف الركود.

وللتوفيق بين تصور ضعف المستهلك وحقيقة الاستهلاك القوي، يتعين علينا أن ننظر داخل عقول المستهلكين.

إن قدرة المستهلكين واستعدادهم للإنفاق ليسا متماثلين، ولكنهما غالبًا ما يتم الخلط بينهما. واليوم، لا تزال الأولى قوية جدًا، ولكن بعد النمو المتواصل للأسعار، أصبحت الأخيرة مسألة تتعلق بتصورهم للقيمة مقابل المال.

غالبًا ما يتم وصف عودة الوجبة التي تبلغ قيمتها 5 دولارات في مطاعم الوجبات السريعة كعلامة على معاناة المستهلكين، ولكن هل هذا صحيح؟ خلال الوباء، دفع انفجار أسعار البقالة المستهلكين إلى الخروج من محلات السوبر ماركت وإلى مطاعم الوجبات السريعة حيث كانت الأسعار ترتفع بشكل أبطأ. وبمرور الوقت، أدت الزيادات التراكمية في أسعار الوجبات السريعة إلى تآكل القيمة النسبية لتناول الطعام خارج المنزل. ومن غير المستغرب أن يتحول طلب المستهلكين مرة أخرى إلى محلات البقالة، حيث استقرت الأسعار. إن عودة الوجبة بقيمة 5 دولارات هي محاولة لإقناع المشترين بتناول الطعام بالخارج مرة أخرى – حيث تقدم القيمة بشكل استراتيجي حيث ظهرت ذات مرة بشكل عضوي.

وفي الوقت نفسه، حيث كانت القيمة مقابل المال مستقرة أو تحسنت، ظل الاستهلاك ثابتا بشكل عام. ولنأخذ على سبيل المثال الألعاب والألعاب، وهي سوق كبيرة تبلغ قيمتها 130 مليار دولار سنوياً، حيث يواصل المستهلكون الإنفاق بسخاء، وتسارع النمو في الآونة الأخيرة. والسبب هو أن الأسعار لم تسجل نمواً كبيراً قط (5% في ذروتها) واستأنفت هبوطها عندما تباطأ الطلب. ولا يمكن الادعاء بأن الألعاب والألعاب هي الامتياز الوحيد للأغنياء، وهي رواية شعبية أخرى حول الاستهلاك في الولايات المتحدة. وعلى عكس اليخوت، يتم استهلاك الألعاب والألعاب عبر توزيع الدخل، حتى لو كان الأثرياء يستهلكون أكثر.

ينظر المستهلكون إلى ارتفاع الأسعار ومكاسب الأجور بشكل مختلف

ببساطة، التضخم أمر سيء يحدث لنا – لص صامت. ولكن مكاسب الأجور هي شيء نحن يكسب، ثمرة جهودنا. وهذا التباين متأصل في تفكيرنا. ولا يمكن لأي زيادة في الأجور المكتسبة عن حق أن تعوض عن الظلم المتصور المتمثل في ارتفاع الأسعار الملصقة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الأهمية التي يعلقها المستهلكون على عناصر محددة لا تنعكس في كثير من الأحيان في الدولارات التي يتم إنفاقها. على سبيل المثال، ينفق المستهلكون في الولايات المتحدة نفس المبلغ تقريباً على الدجاج وأجهزة الكمبيوتر (حوالي 0.5% من الدخل). أصبحت أسعار الدجاج أقل تكلفة بكثير منذ عام 2019، حيث ارتفعت الأسعار بأكثر من 30% مقارنة بمكاسب الأجور البالغة 25%. وفي الوقت نفسه، تحسنت القدرة على تحمل تكاليف أجهزة الكمبيوتر: انخفضت الأسعار بنسبة 9%. قليل من المستهلكين سيعوضون الخسارة والمكاسب هنا. سوف تسمع الكثير عن ارتفاع أسعار الدجاج مقارنة بانخفاض أسعار أجهزة الكمبيوتر.

وأخيرا، ليست الأسعار فقط هي التي تتحرك بشكل غير متماثل. هناك أيضًا توزيع أساسي لنمو الأجور. في حين أن المتوسط ​​يبلغ 25% بين جميع العمال منذ عام 2019، فإن العديد منهم حصلوا على أقل من ذلك – على سبيل المثال، العمال في تصنيع الملابس، الذين زادت أجورهم بنسبة 12% فقط منذ عام 2019. وبغض النظر عن علم النفس، فإنهم لا يشعرون فقط أنهم متخلفون عن الركب ، لديهم في الواقع.

على مدى العامين الماضيين، أسيء فهم المستهلك الأمريكي ثم أخطأ في القراءة مرة أخرى. تغير السعر، ومستوى السعر، والقدرة على تحمل الأسعار هي أشياء مختلفة. إن رغبة المستهلكين في الإنفاق لا ترتبط ارتباطاً وثيقاً بالقدرة. على الرغم من أن الأرقام الإجمالية تخفي نطاقًا واسعًا من التجارب، إلا أن الاقتصاد الكلي في نهاية المطاف يدور حول مجموع أجزائه. لا يزال المستهلكون ينفقون، ولكن ليس في المكان الذي قد نوليه اهتمامنا – أو في المكان الذي قد يفضلونه.

المزيد من التعليقات التي يجب قراءتها والتي نشرها حظ:

الآراء الواردة في تعليقات موقع Fortune.com هي فقط آراء مؤلفيها ولا تعكس بالضرورة آراء ومعتقدات حظ.