Después de que Estados Unidos y sus aliados sancionaran a Rusia en 2022 por su invasión de Ucrania, Moscú se alejó del dólar y el euro en las transacciones internacionales y dependió más del yuan chino.
Esto coincidió con un mayor comercio entre los dos países, ya que Rusia quedó en gran medida excluida de los mercados occidentales, así como del sistema financiero mundial.
En junio, el yuan representaba el 99,6% del mercado de divisas ruso. según Bloombergque citó datos del banco central de Rusia. Y los bancos comerciales rusos aumentaron los préstamos corporativos denominados en yuanes.
Pero esta dependencia del yuan ahora está teniendo efectos contraproducentes, ya que los principales bancos rusos se están quedando sin la moneda china. Reuters informó el jueves.
“No podemos prestar en yuanes porque no tenemos nada con qué cubrir nuestras posiciones en moneda extranjera”, dijo German Gref, director ejecutivo del principal prestamista ruso. Sberbankdijo en un foro económico.
Esto se debe a que Estados Unidos amplió su definición de la industria militar rusa a principios de este año, ampliando así el alcance potencial de las empresas chinas que podrían ser afectadas por sanciones secundarias por hacer negocios con Moscú.
Como resultado, los bancos chinos se han mostrado reacios a transferir yuanes a sus homólogos rusos mientras realizan pagos de comercio exterior, lo que ha dejado las transacciones en el limbo durante meses. Al agotarse la liquidez en yuanes procedente de China, las empresas rusas han recurrido al banco central para obtener yuanes a través de swaps de divisas.
A principios de este mes, los bancos consiguieron una cifra récord de 35.000 millones de yuanes del banco central ruso a través de estos swaps, según Reuters. Y los bancos esperaban más ayuda.
“Creo que el banco central puede hacer algo”, dijo el jueves Andrei Kostin, director general del segundo banco más grande, VTB. “Espero que comprendan la necesidad de aumentar la oferta de liquidez a través de swaps”.
Pero el viernes, el banco central de Rusia desvaneció esas esperanzas y pidió a los bancos que frenaran los préstamos corporativos denominados en yuanes.
El Banco de Rusia también dijo en un informe que los swaps solo están destinados a la estabilización a corto plazo del mercado cambiario interno y no son una fuente de financiación a largo plazo. según BloombergPero en lugar de simplemente cumplir las funciones que cumplían los dólares y los euros, los préstamos en yuanes se han expandido.
“El aumento de los préstamos en yuanes fue causado en parte por el reemplazo de préstamos en monedas ‘tóxicas’, pero el 41% del aumento se debió a préstamos en nuevas monedas”, dijo el banco.
El banco central también publicó una encuesta que mostró que una cuarta parte de los exportadores rusos tuvieron problemas con sus homólogos extranjeros, incluidos pagos bloqueados o devueltos incluso cuando comerciaban con países supuestamente amigos. Y aproximadamente la mitad de los exportadores dijeron que los problemas empeoraron en el segundo trimestre con respecto al trimestre anterior.
La economía rusa en general se ha visto apuntalada por el gasto gubernamental en tiempos de guerra, así como por las exportaciones de petróleo a China y la India, pero la combinación de fábricas con mucha actividad y escasez de mano de obra debido a las movilizaciones militares ha alimentado aún más la inflación.
Los investigadores dirigidos por Jeffrey Sonnenfeld de Yale advirtieron que los datos aparentemente robustos del PIB enmascaran Problemas más profundos en la economía.
“En pocas palabras, la administración de Putin ha priorizado la producción militar por sobre todo lo demás en la economía, a un costo sustancial”, escribieron. “Mientras que la industria de defensa se expande, los consumidores rusos están cada vez más agobiados por la deuda, lo que potencialmente prepara el escenario para una crisis inminente. El enfoque excesivo en el gasto militar está desplazando las inversiones productivas en otros sectores de la economía, sofocando las perspectivas de crecimiento a largo plazo y la innovación”.
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